I mercati tengono gli occhi puntati sui dati sull’occupazione statunitense

Mentre permangono interrogativi sui possibili effetti sull'economia delle politiche che seguirà Trump, che è stato rieletto presidente negli Stati Uniti, l'inizio di Trump nell'annunciare i nomi che nominerà nel governo ha contribuito a eliminare le incertezze politiche, anche se in misura limitata.

Trump ha nominato l’investitore americano e gestore di hedge fund Scott Bessent per il Dipartimento del Tesoro. Affermando che Bessent è molto rispettato come uno dei principali investitori internazionali e strateghi geopolitici ed economici del mondo, Trump ha affermato che la storia di Bessent è un esempio del “sogno americano”.

Bessent, che dovrebbe entrare in carica con l'approvazione del Senato, ha dichiarato nella sua dichiarazione che si concentrerà sul mantenimento dello status del dollaro come valuta di riserva mondiale.

Trump ha anche annunciato di aver nominato la presidentessa dell’America First Policy Institute, Brooke Rollins, come segretaria dell’Agricoltura.

Tuttavia, i rischi geopolitici aumentati a causa delle tensioni tra Russia e Ucraina continuano a rafforzarsi, e le ricadute settoriali della guerra, soprattutto su cibo ed energia, mantengono vive le pressioni inflazionistiche, facendo aumentare la percezione del rischio.

Secondo i dati macroeconomici annunciati negli Stati Uniti la scorsa settimana, l’economia statunitense è cresciuta del 2,8% nel terzo trimestre dell’anno, in linea con le previsioni, grazie all’impatto dell’aumento delle spese dei consumatori, mentre le spese per i consumi personali nel paese sono aumentate. dello 0,4% mensile in ottobre.

L'indice dei prezzi delle spese per consumi personali, che viene preso in considerazione dalla Federal Reserve (Fed) come indicatore di inflazione ed esclude i beni alimentari ed energetici, è aumentato dello 0,3% su base mensile in ottobre, e ha mostrato l'aumento più alto in 6 mesi con il 2,8% su base annua.

Durante questo periodo, l’aumento dell’indice dei prezzi delle spese per consumi personali principali ha seguito un andamento parallelo alle aspettative del mercato su base mensile e annuale.

D’altro canto, i verbali della riunione del Federal Open Market Committee (FOMC) del 6 e 7 novembre, pubblicati la scorsa settimana, rivelano che verrà mantenuto un approccio cauto nella politica monetaria, mentre la Fed non avrà fretta di ridurre i tassi di interesse. in futuro e che un processo decisionale incentrato sui dati è appropriato ha dimostrato che ciò era previsto.

Dal verbale dell’ultima riunione, in cui il tasso ufficiale è stato ridotto di 25 punti base all’intervallo 4,50-4,75%, in linea con le aspettative, è emerso che le autorità hanno discusso la possibilità di sospendere i tagli dei tassi di interesse nel caso in cui i progressi compiuti nella riduzione l’inflazione è stata interrotta.

Gli analisti sottolineano che da un lato la Fed manterrà un atteggiamento cauto nella politica monetaria e dall’altro le incertezze sulle ripercussioni sull’economia dei dazi imposti da Trump, eletto presidente degli Stati Uniti per la seconda volta tempo, i piani per imporre, hanno influenzato la propensione al rischio.

Nel suo rapporto sulle prospettive economiche globali pubblicato la scorsa settimana, l'agenzia internazionale di rating del credito Standard & Poor's (S&P) ha dichiarato che l'economia globale inizierà il 2025 in una posizione relativamente buona. Il rapporto rileva che l'economia mondiale dovrebbe crescere del 3,3% quest'anno e del 3% l'anno prossimo, mentre viene sottolineato che l'economia statunitense dovrebbe crescere del 2,7% quest'anno e del 2% l'anno prossimo.

Con questi sviluppi, i prezzi nei mercati monetari indicano che esiste una probabilità del 66% che la Fed taglierà i tassi di interesse di 25 punti base nella sua ultima riunione dell’anno, mentre una probabilità del 34% che manterrà costante il tasso di riferimento è prezzo.

Mentre il tasso di interesse delle obbligazioni statunitensi a 10 anni è sceso al 4,18% la scorsa settimana, il prezzo dell'oncia d'oro è diminuito di circa il 2,4% su base settimanale, scendendo a 2.650.

Sul fronte delle materie prime, la scorsa settimana il prezzo al barile del petrolio Brent è sceso del 3% a 72,3 dollari, mentre l'indice del dollaro è sceso a 105,7.

POSITIVA LA BORSA DI NEW YORK

La scorsa settimana si è osservato un trend positivo sui mercati azionari degli Stati Uniti, che giovedì sono stati chiusi per il Giorno del Ringraziamento e ieri sono stati negoziati per mezza giornata.

Gli analisti hanno affermato che le vendite al dettaglio e le azioni delle società di vendita al dettaglio sono al centro dell'attenzione degli investitori a causa del Black Friday, quando gli acquisti scontati negli Stati Uniti si sono diffusi in tutto il paese e, secondo i dati della National Retail Association (NRF) degli Stati Uniti, 183 vendite sono stati effettuati dal Ringraziamento al Cyber ​​​​Monday quest'anno. Ha osservato che si prevede che 4 milioni di persone faranno acquisti.

Nell'ultimo giorno di negoziazione della settimana, le azioni di Lam Research hanno guadagnato il 3,2%, le azioni di KLA hanno guadagnato il 2,3%, le azioni di Nvidia hanno guadagnato il 2,2% e le azioni di Applied Materials hanno guadagnato il 2%.

Le azioni di Target, una delle catene di vendita al dettaglio statunitensi, sono aumentate dell'1,7%, le azioni di Walmart sono aumentate dello 0,7% e le azioni di Macy's sono aumentate dell'1,8%.

Con questi sviluppi, l'indice S&P 500 è aumentato dell'1,06%, l'indice Nasdaq dell'1,13% e l'indice Dow Jones dello 0,96% su base settimanale.

La prossima settimana ci sarà l'indice settimanale dei responsabili degli acquisti (PMI) del settore manifatturiero lunedì, le aperture di lavoro JOLTS martedì, l'occupazione nel settore privato ADP mercoledì, il discorso del presidente della Fed Jerome Powell, il PMI del settore dei servizi, il rapporto Beige Book della Fed, la bilancia del commercio estero giovedì. Venerdì verranno seguiti le richieste di sussidi di disoccupazione e i dati del rapporto sull'occupazione.

OCCHI SUI DATI DI CRESCITA DELL'AREA EURO

Mentre la scorsa settimana i mercati azionari europei hanno avuto un andamento contrastato a causa delle tensioni tra Russia e Ucraina, tutti gli occhi sono puntati sulla crescita dell’Eurozona e sul discorso della presidente della Banca Centrale Europea (BCE) Christine Lagarde nella nuova settimana.

Facendo dichiarazioni la scorsa settimana, Lagarde ha invitato i leader politici europei a collaborare con Donald Trump sui dazi e ad acquistare più prodotti fabbricati negli Stati Uniti. Lagarde ha avvertito che una dura guerra commerciale rischia di distruggere la crescita economica globale.

D’altro canto, mentre i timori di recessione continuano ad esistere in tutta la regione, i segnali provenienti dai dati che verranno annunciati questa settimana dovrebbero fornire informazioni sul percorso che la BCE seguirà nel prossimo periodo.

Nel suo discorso della settimana, il capo economista della BCE Philip Lane ha affermato che la politica monetaria non dovrebbe restare restrittiva troppo a lungo per sostenere l'economia, altrimenti l'economia non crescerà a sufficienza e questa volta potrebbe sorgere il problema della bassa inflazione.

Il membro della BCE e presidente della Banca di Francia, François Villeroy de Galhau, ha affermato che la banca dovrebbe mantenere aperte le opzioni per un taglio più ampio dei tassi di interesse a dicembre e che il tasso ufficiale potrebbe scendere a un livello che incoraggerebbe la crescita.

Per quanto riguarda i dati macroeconomici, l'indice annuale dei prezzi al consumo (CPI) in Germania, che in ottobre era pari al 2%, è aumentato al di sotto delle aspettative ed è salito al 2,2% in novembre. L'IPC annuo nell'Eurozona, che era del 2% in ottobre, è aumentato al 2,3% in novembre, in linea con le previsioni.

Con questi sviluppi, l'indice FTSE 100 in Inghilterra è aumentato dello 0,31% e l'indice DAX 40 in Germania è aumentato dell'1,57%, mentre l'indice CAC 40 in Francia è diminuito dello 0,27% e l'indice MIB 30 in Italia è diminuito dello 0,24%.

Nella settimana del 2 dicembre verranno seguiti lunedì l'indice PMI dell'industria manifatturiera in Germania e nell'Eurozona, l'indice dei prezzi alla produzione (PPI) e il discorso della presidente della BCE Lagarde nell'Eurozona mercoledì, le vendite al dettaglio nell'Eurozona giovedì e la crescita nell'Eurozona. di venerdì. .

LE BORSE ASIATICHE SONO STATE MISTE

Sebbene la settimana scorsa si sia osservato un andamento contrastante sul versante asiatico, le aspettative che la Cina potesse essere riluttante a una nuova guerra commerciale con gli Stati Uniti hanno sostenuto i mercati azionari del paese.

Mentre continua l’incertezza sull’impatto che le misure protezionistiche che il presidente eletto degli Stati Uniti Donald Trump adotterà, come tariffe elevate e restrizioni all’immigrazione, avranno sul commercio globale, si stima che la parte cinese potrebbe preferire i negoziati piuttosto che l’escalation delle tensioni.

Tuttavia, il flusso di notizie secondo cui il governo cinese continuerà a sostenere l’economia il mese prossimo per ridurre l’impatto di possibili tariffe mantiene viva la propensione al rischio nei mercati cinesi.

Secondo i dati della regione pubblicati la scorsa settimana, i profitti delle società industriali cinesi hanno mostrato segnali di ripresa nel mese di ottobre. Secondo i dati dell'Ufficio nazionale di statistica, i profitti industriali, diminuiti del 27,1% a settembre, in ottobre sono diminuiti solo del 10% rispetto all'anno precedente.

Inoltre, dopo che i tassi di interesse sui prestiti a 1 e 5 anni (LPR), che fungono da tasso di interesse di riferimento in Cina, sono rimasti costanti questo mese, la Banca popolare cinese (PBoC) non ha modificato il tasso di interesse sui prestiti a 1 anno. , che rappresenta il tasso ufficiale principale.

La PBoC ha riferito che la scorsa settimana ha trasferito 900 miliardi di yuan (124,24 miliardi di dollari) sul mercato attraverso il meccanismo chiamato “Medium-Term Credit Facility” (MLF). Mentre la Banca Centrale prestava denaro al mercato con un interesse del 2% con una scadenza di 1 anno, ha mantenuto il tasso di interesse debitore, che è considerato l’interesse politico.

In Giappone, l’IPC è aumentato del 2,6% annuo e l’IPC core è aumentato del 2,2% annuo, superando le aspettative, mentre la produzione industriale non è riuscita a soddisfare le previsioni anche se è aumentata del 3% mensile.

Con questi sviluppi, l’indice composito di Shanghai in Cina è aumentato dell’1,81% e l’indice Hang Seng di Hong Kong dell’1,01% su base settimanale, mentre l’indice Nikkei 225 in Giappone è diminuito dello 0,20% e l’indice Kospi in Corea del Sud è diminuito dell'1,86%.

La prossima settimana, lunedì verrà monitorato il PMI dell’industria manifatturiera in Giappone e Cina, mercoledì il PMI del settore dei servizi in Giappone e Cina, e venerdì l’indice principale del Giappone.

GLI OCCHI NAZIONALI SONO RIVOLTI AI DATI DELL'INFLAZIONE DI NOVEMBRE

Mentre la scorsa settimana sui mercati nazionali si è evidenziato un trend positivo, l'indice BIST 100 della Borsa di Istanbul ha guadagnato l'1,07% su base settimanale e ha chiuso venerdì a 9.652,00 punti.

Secondo i dati nazionali annunciati la scorsa settimana, la prima stima del prodotto interno lordo (PIL) per il terzo trimestre del 2024 è aumentata del 2,1% come indice di volume concatenato rispetto allo stesso trimestre dell’anno scorso.

Inoltre, nel riepilogo della riunione del Comitato di politica monetaria (MPC) della Banca centrale della Repubblica di Turchia (CBRT), “gli indicatori per il terzo trimestre implicano che la domanda interna continua a rallentare e si avvicina a livelli che supportano il calo dell'inflazione”. È stato detto.

Inoltre, il cambio dollaro/TL ha chiuso la settimana a 34,6921, lo 0,5% sopra la chiusura precedente.

Nella nuova settimana, lunedì verranno seguiti il ​​PMI dell'industria manifatturiera, martedì l'inflazione, mercoledì la bilancia del commercio estero e giovedì le statistiche monetarie e bancarie settimanali.

Gli economisti che partecipano all’indagine AA Finance sulle aspettative di inflazione stimano che l’indice dei prezzi al consumo (CPI) sia aumentato dell’1,98% a novembre.

Secondo le previsioni di inflazione media degli economisti per novembre (1,98%), l'inflazione annua, che nel mese precedente era pari al 48,58%, dovrebbe scendere al 46,71%.

D’altro canto, a novembre le aspettative di inflazione degli economisti per la fine del 2024 ammontavano al 45,07%.

Gli analisti hanno notato che tecnicamente i livelli 9.700 e 9.800 nell'indice BIST 100 rappresentano resistenza, mentre i livelli 9.500 e 9.450 rappresentano supporto.